顶级游资向量化投降，引发整个投资圈集体吐槽，亏钱是小事，关键是，在机器下单炒股的时代，人类原来的经验完全不管用了，这种挫败感才真正让人绝望，那么问题又来了，量化到底有没有问题，作为普通散户，还有可能在量化横行的市场赚到钱吗？
就这前两天，顶级游资流沙河发布了一篇叫做《人类操盘手向量化交易之降书》的文章，瞬间阅读量突破10万+，为什么能这么火，有人说，这将成为A股短线江湖时代变天的标志性事件。紧接着，这事就像多米诺骨牌一样，引发了一系列连锁反应，N周二、花呗哥等游资大佬相继发文投降、认输。甚至有坊间传闻，有游资在半个月内亏掉了8000万，龙虎榜上那些原本熟悉的身影也逐渐消失，取而代之的是量化的交易席位。
连流沙河这种级别的游资大佬，都扛不住量化的碾压了，更别说小散户了。打开股吧、财经评论区，全是散户的哀嚎：“根本没法玩了，买啥跌啥，卖啥涨啥，感觉一举一动都被监控了”“以为自己是在抄底，结果是在接量化的盘”“量化就是收割机，咱们散户就是待割的韭菜，连反抗的余地都没有”。
什么是量化交易？它并不是什么新鲜玩意儿，上世纪70年代就有了，最早起源于美国，只不过那时候技术不行，规模也小，没掀起什么风浪。真正火起来，是最近这十几年，随着人工智能、大数据、云计算的发展，量化交易才真正迎来了爆发期，尤其是在A股，最近几年简直是野蛮生长，规模越来越大，实力越来越强。
简单来说，量化交易就是用电脑程序，代替人来做交易决策。程序员会把各种炒股的逻辑、策略，比如什么时候买、什么时候卖、买多少、卖多少，都写成代码，然后让电脑按照这个代码，自动下单、自动交易，全程不需要人干预。
散户炒股，会看K线、看成交量、看新闻，然后凭自己的感觉和经验判断要不要买；但量化交易不一样，它会把过去几十年的股市数据，全部导入电脑，让程序去分析、去回测，找出那些能赚钱的规律，然后严格按照规律来交易，不掺杂任何感情，不犹豫、不恐慌、不贪婪，只要达到设定的条件，就立刻下单，一秒都不耽误。
现在A股的量化规模到底有多大？根据公开数据显示，目前A股量化基金的总规模已经突破2万亿，占A股流通市值的8%以上，而且还在以每年20%以上的速度增长。更可怕的是，量化交易的成交量，已经占到了A股每日总成交量的30%到40%，也就是说，每天一半左右的交易，都是量化机器在操作。
量化交易的优势，是人类操盘手根本无法企及的，简直就是降维打击，总结起来有三点：
第一点，速度快到离谱，快到你根本反应不过来。人类操盘手，从看到行情变化，到做出决策，再到手动下单，最快也得几秒钟；但量化交易，是机器自动下单，延迟以微秒计算，一秒钟能完成上百笔、上千笔交易，人还没反应过来，它已经买完又卖完了，赚完差价跑路了。
第二，量化没有情绪，不会犯错。人类炒股，最容易犯的错误就是贪婪和恐慌：看到股价涨了，就贪心想要赚更多，舍不得卖，结果股价跌了，反而亏了；看到股价跌了，就恐慌，赶紧割肉，结果割在最低点，完美踏空。但量化机器不一样，它没有感情，严格按照程序来，设定好止盈止损，到点就卖，到点就买，从来不会贪心，也从来不会恐慌，不会犯任何情绪化的错误。
第三个优势，数据处理能力超强。人类最多能关注十几只、几十只股票，分析一下它们的K线和基本面；但量化机器，能同时监控A股所有的股票，分析每一只股票的涨跌规律、成交量变化，甚至能捕捉到市场上的每一个细微波动，然后快速做出决策。
2025年，普通股票型基金的平均收益率大概在12%左右，混合型基金的平均收益率大概在8%左右，也就是说，普通散户，就算跟着基金走，一年能赚10%左右，就已经算是不错的成绩了，很多散户甚至还在亏钱。但顶级量化基金呢？
2025年，国内排名前10的量化基金，平均收益率达到了45%以上，其中表现最好的一只量化基金，收益率直接突破了60%！这是什么概念？同样是炒股，在同样的市场环境下，普通基金一年赚10%左右，顶级量化一年赚60%，差距整整6倍！这还是市场环境好的时候，这之间的差距，不是投资能力的不同，而是交易模式的不同。
也正是因为这种巨大的差距，在投资圈，关于量化交易的评价，可谓是两极分化。对于那些够得着门槛的机构投资者和高净值人群来说，量化交易就是香饽饽，是赚快钱、稳赚钱的神器。他们有足够的资金，能买到顶级的量化策略，能搭建自己的量化团队，跟着量化机器赚钱，躺着就能盈利，所以他们拼命吹捧量化交易，说它是市场进步的表现，是未来的趋势。但对于绝大多数普通散户来说，量化交易就是一个最快、最锋利的韭菜收割机，散户提起量化交易，一半是骂声，一半是无奈。
这种矛盾在2024年的“灵均投资”事件中，彻底爆发了。灵均投资这家公司，是业内公认的量化“四大天王”之一。2025年2月19号，在开盘后的不到一分钟时间里，灵均投资通过其程序化交易系统，大量、集中、快速地卖出了上海和深圳两市的股票，合计卖出金额高达25.67亿元。这一波疯狂的抛售，就像一颗炸弹扔进水里，瞬间引发连锁反应，导致两市主要股指急速跳水，无数根本不知道发生了什么事的投资者，眼睁睁看着自己的账户缩水，损失惨重，欲哭无泪。
这种严重干扰市场正常秩序的异常交易行为，最终招致了沪深两家交易所的“顶格”纪律处分，限制其交易好多天。这件事影响太大了，成为了量化交易负面影响的典型标本，也直接推动了后续一系列更严格监管措施的出台。中国政法大学资本金融研究院的院长刘纪鹏教授，在评论这件事时，就非常气愤地反问：“什么样的机构可以在一分钟之内卖出26个亿？只有量化机构！” 这句话，道出了问题的核心：这种破坏力，人类操盘手根本做不到。
更扎心的是，这种案例，并不是个例，就在刚刚过去的3月初，一只基本面平稳、没有任何利空消息的医药白马股，在下午2点半，上演了堪称离谱的“黑色三分钟”。股价从平盘位置，毫无征兆地突然闪崩，短短三分钟内狂跌近9%。盘面上，千手级别的大卖单密集砸出，像瀑布一样。盘后的数据显示，这些卖出的席位，清一色全是量化机构的专用交易席位。
散户根本来不及反应，很多人还没明白怎么回事，股价就已经跌得面目全非了，要么被瞬间套牢，要么恐慌割肉离场，损失惨重。可就在大家以为这只股票要跌停的时候，神奇的一幕发生了：收盘前五分钟，量化资金又反手低位回补，大量买入这只股票，股价快速拉升，最终仅仅收跌2%。
看明白了吗？这就是套路，先通过批量砸盘，制造恐慌，让散户割肉，然后再低位抄底，拉升股价，短短十几分钟，就完成了一次完美的高抛低吸，而追高和割肉的散户，双双亏损，连反抗的机会都没有。
除了这种白马股，很多中小盘题材股，更是沦为了量化高频收割的重灾区。以前，游资擅长的短线接力玩法，比如打板、追龙头，还能赚点钱，但现在，这些玩法，直接被量化机构的“诱多-砸盘”算法套路，彻底封死了。
游资刚拉起来一只股票，量化机器就立刻察觉到了，然后快速跟进，等游资和散户上车之后，量化机器就瞬间砸盘，收割一波就跑路，游资都扛不住，更别说散户了。所以现在很多游资都说，短线没法玩了，量化太狠了。
有散户说过一句话：在量化机构盛行的市场当中，好像总有一双看不见的手，把咱们散户玩弄于股掌之间。咱们散户亏钱，虽然不是什么新鲜事，但大家心里都有一个疑问：我们的钱，到底是被谁赚走了？
答案很简单，你打开龙虎榜，一个一个翻，那些频繁出现的席位，那些每次都能精准抄底、精准逃顶的席位，背后只有两个字：量化。
很多人以为，量化机构是来投资的，跟普通人一样，看好某只股票的基本面，准备长期持有，赚取差价和分红。但事实并非如此，量化机构根本不关心这家企业是干什么的，不关心它的业绩好不好，不关心它的发展前景怎么样，它们关心的，只有一个东西：波动率。
只要有波动，量化机构就能赚钱。股价上涨，它们做多赚钱；股价下跌，它们做空赚钱；哪怕股价不涨不跌，只要有小幅波动，它们也能通过高频交易，赚取微小的差价，积少成多。在这个过程中，散户每一笔买入、每一笔卖出，在量化的算法里，都只是一串数据；散户的每一次贪婪、每一次恐慌，都是量化机构的利润来源和套利空间。
人类交易，靠的是手速，靠的是经验，靠的是理性判断，量化靠什么，靠的是光速，靠的是算法，靠的是数据。这是一场降维打击，就相当于别人手里拿着最先进的AK47机关枪，而你手里却只有一把小米加步枪，你怎么赢？
可能有人会问，既然量化这么厉害，那监管部门不管吗？其实监管部门一直在管，而且最近几年，监管越来越严格，但量化机构的套路也越来越隐蔽，越来越高明，监管起来难度很大。
咱们可以看看量化交易最多的美国市场，美国的量化交易发展了几十年，比咱们国内成熟很多，它们是怎么约束和监管量化的？比如，美国有一条核心红线：单账户或者单策略，每秒申报、撤单的次数不能超过15笔，只要超过这个上限，就会触发监管机构和交易所的重点监控和审查，一旦查实违规，就会面临巨额罚款、刑事追责，甚至是行业禁入。
在国内，最近几年，也有很多专家提出了规范量化的倡议，比如限制量化交易的高频交易频率、加强对量化机构的信息披露、完善量化交易的监管规则、保护中小投资者的利益等等。这些意见，虽然还没有完全落地，但也说明，监管部门已经意识到了量化交易的问题，正在逐步完善监管，保护散户的权益。
游资大佬的集体吐槽，灵均投资的监管事件，散户的哀嚎，专家的建议，这些看似是对量化交易的不满，实则是A股短线投机生态，走到瓶颈的信号，也给所有投资者，敲响了警钟。
大家仔细想想，A股这些年，一直有一个怪圈：短线投机盛行，大家都想赚快钱，都想一夜暴富，很少有人愿意长期持有一只股票，陪伴优质企业成长。而量化交易的出现，更是加剧了这种短线投机的氛围，让整个市场变得更加浮躁。
A股的前途，从来不在高频博弈、短线套利的浮躁之中，而在长线价值投资、陪伴优质企业成长的坚守之中。说到底，量化本身并没有问题，他只是市场的一种工具，工具本身没有对错，没有好坏，错的是那些利用量化工具，过度投机、操纵市场、收割散户的人，错的是很多散户，那种急于求成、想赚快钱的心态，以及偏离本质的投资逻辑。
股市从来都不是一个能一夜暴富的地方，它是一个修行的地方，是一个考验人性的地方。散户想要避免被收割，真正要做的，是认清市场的趋势，转变自己的投资思路，放弃短线投机的浮躁，坚守长线价值投资的初心。
记住，在股市里，能长期赚钱的，从来都不是那些急于求成、追涨杀跌的人，而是那些沉下心来、耐心坚守、敬畏市场、认知足够的人。
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